Première partie: Acquisition d’un actif immobilier unique sur un cas pratique d’une opportunité d’investissement reçue

• Création de notre propre modèle de modèle de cash-flow immobilier type avec notamment :
  o   La mise en place de bridges
  o   La mise en place de waterfalls pour calculer les promotes à distribuer
  o   La création de tables de sensibilités appronfondies

• Revue et approfondissement des bilans et P&L sur les cash-flows 
• Analyse de la même transaction du point de vue du banquier (c’est-à-dire comment les banques évaluent un projet)
  o   Projections immobilières du banquier
  o   Calcul des ratios principaux du banquier : LTV, DSCR et ISCR
  o   Identification des risques principaux (suivi des covenants sur les cash flows…)

Deuxième partie : Acquisition d’un terrain accompagné d’un développement sur un cas pratique d’une opportunité d’investissement reçue

Reprise et revue intégrale du modèle de Brookfield

Troisième partie : Acquisition d’un portefeuille de plusieurs actifs immobiliers
Techniques de modélisation spécifiques à l’acquisition d’un portefeuille

Notions importantes à découvrir/revoir et approfondir

• Partie financière / levered du modèle

o Structuration de la dette senior, pricing, type de remboursement, securities, LTC, LTV ratios, DSCR
o Modélisation Dette senior/dette mezzanine/SHL
o Déclinaison des risques : point de vue du banquier vs. Investisseur
     -Partie post leverage / post tax
o Construction de la partie post tax du modèle de cash-flow type
o Grands principes d’optimisation fiscale et application dans le modèle de cash-flow
     -Calcul du promote et du profit à partager
     -Structure d’une JV entre les promoteurs, les banques et les equity partners

DCF (Discounted Cash Flows)